生猪养殖成本及效益分析(用400斤猪为例数据解析，杀猪的利润有多少？浅谈新的猪周期开始)

用400斤的猪为例，一般出280的肉*13一斤=3460元。下水一般65-75斤*8=560元一共4020元。那么现在的毛猪价格7.5*400=3000那么杀一头400斤的猪，毛利润是1000元左右。当然现在能卖到13元的地方不多血脖子肉还便宜，大骨头icon在15元/斤和排骨价格还高22元/斤，即使这样再减去人工以及防疫检查等100元其他费用，在考虑不同地区物流，摊位等成本150元。杀一头猪400斤的，能赚750元还是不错吧！这还不考虑现在在猪周期底部因素。

下面浅谈一下猪周期，其实理解起来也没有那么复杂。周期终将幻灭，但在此之前我们仍将经历一次康波，虽然轮回才是永恒，但周期的奥义是对过程的追逐，所以，周期研究的核心是对过程的描述，如果不是对过程的珍视，对周期的一知半解只能永世沉沦。——周金涛

先上结论：22年猪股的行情只是21年-22生猪价格对称的超级库存周期，23年四季度开始的猪周期大概率是和18年—21年超级周期对称的产能周期底部。

猪周期大概率2023四季度触底反弹

超级去库存必然有超级补库存最终反噬。超级景气周期必然带来资本的剧烈涌入会导致其投资回报率降低，竞争格局较差，最终导致供过于求。而这些踏错周期的企业也必然被反噬。我们以唐人神为例分析其走势和市场对猪周期预期的关系，大致分为7个时间段：

1、21年7月底到21年9月底生猪行业极度低迷猪价暴跌见底唐人神走势底部企稳反弹，市场对新一轮猪周期有弱预期；

2、21年12月到22年4月腌腊季提前结束叠加春节icon后淡季，猪价底部加剧去化市场强烈预期猪周期反转，股价大涨；

3、22年4月18到22年5月16 生猪期货现货大涨，猪股和猪价走势背离，对猪周期去化释放彻底怀疑；

4、22年4月底到22年7月中旬 生猪价格淡季不淡继续上涨，猪股存量资金选择详细景气周期股价上行；

5、22年10月到22年12月底二次育肥和供给过剩导致猪价踩踏，周期幻灭，猪股跟随猪价暴跌；

6、23年3月24到23年4月6号，市场对冬春北方疫情集中发酵，雷轶报告、李曼大会集中信息交换、新希望披露母猪损失能繁下降，市场再起下一轮猪周期，但昙花一现；

7、23年4月中旬到23年10月中旬，此恨绵绵无绝期猪价萎靡，猪股走势反应市场对猪周期万念俱灰。当前时点其实猪周期已经充分的积累了决定能反转并走出一波大行情的变化，至少比今年3-4月的状况明晰了很多。

1）、仔猪价格跌倒历史低谷6-7KG仔猪100元左右且有价无市，比21年四季度散户100元三头的时候稍好，和3月相比当时仔猪价格在高位，当下仔猪价格低迷加剧能繁去化。

2）、国庆节后华北疫情突发，打乱了最优的上二育的节奏，疫情导致淘汰母猪价格一度跌至2元一斤，当前全国淘汰母猪大都跌倒3.5-4元一斤，淘汰母猪价格和正常标猪的比值跌破历史最低。疫情影响当前标猪价格，原来市场预期的腌腊季高价幻灭，加剧了养殖主体财务困难。

3）、二元回交对猪周期景气持续的影响，二元回交最有利的条件是淘汰母猪和标猪的价格比值高企（上半年比值7折当前4折）和仔猪价格高位，这样才有利于二元回交的高淘高补。当前的情况就是跌破二元回交体系存续的阈值，福兮祸所依，至少二元回交被敲了一棍子之后也会缓一缓，不至于瞬间满血复活。

4）、散户、专业二次育肥经过多轮洗礼，去化严重。规模企业在猪周期景气时及22年库存周期幻觉期狂飙突进，财务风险极大，正邦已然破产重整能繁剧烈下降。23年的四季度仔猪及肥猪价格低迷和疫病已然成为规模场压倒骆驼的最后一根稻草，调研及公开信息反馈，新希望、傲农、天邦、德康农牧等都不可避免的走入收缩规模的下行螺旋。今年四季度才是真正的去产能叠加对明年一季度猪价不利预期，这一轮去产能大概率比较彻底。综合来看当前的猪股对新一轮猪周期的预期可能才刚刚开始，猪股走势大概率强于23年3-4月的走势，不排除重演21年22年的走势。

猪周期一点也不复杂，复杂的是人，如果单纯要抄猪周期的"底"，就看供求关系，按照上面的思路推一下很快就能得到结论。但注意如果要投资猪企，就是另外一个思路了，成本控制，负债控制，战略路线，社会责任，最重要的还有人，人是最大的不确定因素(不了解的)，也是确定因素(了解的)。

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