养殖磨料机(粮食仓储、冷链工程之中粮科工（301058）)

粮食仓储、冷链工程之中粮科工（301058）

中粮科工股份有限公司是我国农粮食品和冷链物流行业领先的综合性工程服务商和装备制造商，是行业科技进步与技术创新的领先者。拥有行业种类齐全、高等级的业务资质，为小麦、稻米、油脂、玉米、饲料及粮食物流、农产品储藏、冷链仓储物流等领域的国内外客户提供工程前期规划、咨询设计、装备制造、机电工程系统交付、工程总承包、运营维护等专业化、高质量的全过程服务。

公司控股股东为中谷粮油集团有限公司(39.48%) ，实际控制人为中粮集团有限公司(100.00%) 。公募基金方面，银华创业板两年定期、朱雀恒心一年持有期、朱雀产业臻选分别持股258.26万股（1.27%）、222.27万股（1.09%）、212.04万股（1.04%）。

一、主营业务

公司主营业务主要分为设计咨询、机电工程系统交付和工程承包等专业工程服务业务板块以及设备制造业务板块。其中专业工程服务业务板块包括设计咨询、机电工程系统交付及工程承包，主要覆盖粮食仓储、大米加工、面粉加工、油脂油料加工、杂粮加工、饲料加工、生化加工、肉类养殖及屠宰加工、食品冷链等领域；设备制造业务板块的主要产品包括磨粉机、高方筛、烘干设备、榨油设备、仓储物流设备、钢板仓、清理设备等。

1、设计咨询

工程咨询服务产品主要是运用工程技术、科学技术、经济管理和法律法规等方面的知识和经验，为客户的工程建设项目决策和管理提供咨询活动的服务，包括前期立项阶段咨询、设计阶段咨询、施工阶段咨询、投产或交付使用后的评价等工作。

工程设计服务产品主要是根据粮油及冷链等行业建设工程的要求，对建设工程所需的技术、经济、资源、环境等条件进行综合分析、论证，将顾客对拟建工程的明示或隐含要求，转化为工程设计文件，包括方案设计、初步设计和施工图设计等。

2、机电工程系统交付

机电工程系统交付产品主要是公司受客户委托，按照合同约定对粮油及冷链领域的工程项目提供包括设计咨询，设备采购、安装、调试，及机电控制系统专业化服务等，实现除土建施工以外项目主体的整体交付。

3、工程承包

工程承包产品主要是公司根据业主单位的需求，按照合同约定对粮油及冷链等领域工程项目涉及的可行性研究、设计、供货、施工、试运行（竣工验收）等实行全过程或若干阶段的承包，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。

4、设备制造

公司设备制造业务主要产品包括磨粉机、高方筛、烘干设备、榨油设备、仓储物流设备等。

工程咨询服务Ⅲ （共39家）2022年营收排名前三分别为，太极实业（351.9亿）、华建集团（80.4亿）和华设集团（58.39亿），公司排名第8（26.98亿）。销售毛利率排名分别为，中公高科（48.58%）、苏州规划（44.43%）和尤安设计（42.68%），公司排名第33（20.72%）。净资产收益率前三分别为矩阵股份（20.72%）、经纬股份（20.5%）和地铁设计（19.59%），公司排名13（9.31%）。

二、业绩情况

2023年一季度，公司实现营业收入4.27亿元，同比增长10.68%；实现归母净利润3373.22万元，同比增长18.10%；实现扣非归母净利润3004.49万元，同比增长14.11%；符合市场预期。

三、投资要点

1、资质优势

公司具有粮油及冷链专业工程服务领域齐全的高等级资质，包括工程咨询、工程设计、设备安装、压力容器资质等，可以承接粮油及冷链行业（小麦、稻米、油脂、玉米及饲料加工行业，粮食物流行业，农产品储藏行业，冷链仓储物流等行业）、工程设计咨询、机电工程系统交付及成套设备制造等业务。

2、研发与技术优势

公司作为国内粮油及冷链创新技术研发的国家队，积极开展了广泛的专项技术创新研究。截至报告期末，公司获取专利 472 项，其中发明专利 41 项，制定了近百项行业规范及标准。

公司为中粮集团旗下粮食工程产业链工程服务及设备制造商，有望充分受益于十四五粮仓以及冷链物流基地建设提速。

业绩方面，公司一季报同比、环比，均保持增长，预计8月25日披露中报。公司动态市盈率54倍，滚动市盈率45倍，处于相对低位。股价近期震荡整理，可逢低关注。

风险：原材料价格大幅上涨，政策规划落地进度不及预期，设备自供比例提升不及预期，海外业务拓展进度不及预期。